Article 25 – Comment construire le budget de trésorerie et les états financiers prévisionnels ?
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L’essentiel en 4 points
- Définition : le budget de trésorerie prévoit, mois par mois, les encaissements et les décaissements, toutes taxes comprises (TTC) : trésorerie initiale + encaissements – décaissements = trésorerie finale. Il permet d’anticiper les besoins de financement.
- La construction : on traduit les budgets opérationnels (voir article 27) en flux de trésorerie.
| Tableau | Contenu |
|---|---|
| Encaissements | ventes TTC selon les délais clients, apports, emprunts |
| TVA à décaisser | TVA collectée – TVA déductible, payée le mois suivant |
| Décaissements | achats TTC selon les délais fournisseurs, salaires, charges, investissements, TVA |
- Résultat et trésorerie diffèrent : le compte de résultat prévisionnel retient les produits et charges HT de la période, payés ou non, et les dotations aux amortissements. L’écart avec la trésorerie vient des investissements et des décalages de paiement (clients, fournisseurs, TVA).
- L’ajustement : si la trésorerie passe sous le minimum souhaité, l’entreprise peut négocier des délais, étaler un paiement, emprunter ou recourir à un concours bancaire. En cas d’excédent, elle place les fonds.
Exercice
Vélonova distribue des vélos électriques. Elle prépare son budget de trésorerie de janvier et février N. La TVA est de 20 %.
- Trésorerie au 1er janvier : 10 000 €, sans créance ni dette à cette date.
- Ventes HT : 50 000 € en janvier, 70 000 € en février. Les clients paient 50 % au comptant et 50 % le mois suivant.
- Achats de marchandises HT : 30 000 € en janvier, 40 000 € en février, payés le mois suivant. Le stock reste constant.
- Salaires : 15 000 € par mois (sans TVA).
- Matériel : 24 000 € HT, payé au comptant et mis en service le 1er février, amorti sur 5 ans.
Travail à faire
- Établissez le budget de TVA et le budget de trésorerie de janvier et février.
- Calculez le résultat prévisionnel des deux mois (hors impôt). Pourquoi diffère-t-il de la variation de trésorerie ?
- La direction souhaite garder au moins 15 000 € de trésorerie à chaque fin de mois. Est-ce le cas ? Proposez une solution.
Corrigé express
- Le budget de TVA et le budget de trésorerie de janvier et février sont les suivants (en euros) :
| Budget de TVA | Janvier | Février |
|---|---|---|
| TVA collectée | 10 000 | 14 000 |
| TVA déductible sur achats | 6 000 | 8 000 |
| TVA déductible sur matériel | 4 800 | |
| TVA due (payée le mois suivant) | 4 000 | 1 200 |
| Budget de trésorerie | Janvier | Février |
|---|---|---|
| Trésorerie initiale | 10 000 | 25 000 |
| + Clients (50 % du mois + 50 % du mois précédent, TTC) | 30 000 | 72 000 |
| – Fournisseurs (achats de janvier TTC) | 36 000 | |
| – Salaires | 15 000 | 15 000 |
| – Matériel TTC | 28 800 | |
| – TVA de janvier | 4 000 | |
| Trésorerie finale | 25 000 | 13 200 |
- Le résultat prévisionnel des deux mois (hors impôt) est de 120 000 – 70 000 – 30 000 – 400 = 19 600 € (dotation : 24 000 / 5 / 12 = 400 € pour un mois). Il diffère de la variation de trésorerie, qui n’est que de 13 200 – 10 000 = 3 200 €, pour deux raisons. D’abord, le matériel est payé 28 800 € en février, alors que le résultat ne supporte que 400 € de dotation. Ensuite, il y a des décalages de paiement : les ventes de février ne sont encaissées que pour moitié, et les achats de février restent à payer.
Bilan prévisionnel au 28 février : à l’actif, matériel net 23 600 €, créances clients 42 000 € et trésorerie 13 200 € ; au passif, capitaux propres 29 600 € (10 000 + 19 600), dettes fournisseurs 48 000 € et TVA à décaisser 1 200 €. Total : 78 800 € de chaque côté.
- Non, la trésorerie n’est pas d’au moins 15 000 € à chaque fin de mois : elle est de 25 000 € fin janvier, mais de 13 200 € seulement fin février, soit 1 800 € de moins que le minimum. Solution proposée : payer le matériel en deux fois (14 400 € en février et 14 400 € en mars). La trésorerie atteint alors 27 600 € fin février. Autre solution : financer le matériel par un emprunt.
À retenir : le budget de trésorerie traduit tous les budgets en flux TTC, mois par mois. Une entreprise rentable peut manquer de trésorerie : résultat et trésorerie ne se confondent pas.